中信建投研报称，东说念主形机器东说念主指数高潮，前期受市集风险偏好及验厂推迟传言等成分影响板块回调，跟着利空激情的消化，板块指数收复上扬。特斯拉三季度财报电话会，Optimus V3分娩线运转时刻推迟至2026年底前，但量产率领积极，2026年底运转百万台级产能，最终筹画是Optimus 5.0已毕年产0.5亿—1亿台。近期T链或将开启国内供应商调换锻真金不怕火，市集举座流动性宽松下，看好机器东说念主重回科技成长成就干线。特斯拉链依然首选成就地方，其次为宇树、智元等具备批量才智的主机厂供应链；保举具备技能升级迭代的增量口头、有本色居品客户送样弘扬及预期差标的。

　　全文如下

　　中信建投：不竭看多东说念主形机器东说念主板块性行情

　　东说念主形机器东说念主指数高潮，前期受市集风险偏好及验厂推迟传言等成分影响，板块回调，跟着利空激情的消化，板块指数收复上扬。特斯拉召开三季度财报电话会，天然下调了Optimus筹画，分娩线运转时刻推迟至2026年底前，但量产率领积极，2026年底运转百万台级产能，最终筹画是Optimus 5.0已毕年产0.5-1亿台。

　　近期T链或将开启国内供应商调换锻真金不怕火，市集举座流动性宽松下，看好机器东说念主重回科技成长成就干线。

　　机器东说念主板块：东说念主形机器东说念主指数高潮，前期受市集风险偏好及验厂推迟传言等成分影响板块回调，跟着利空激情的消化，板块指数收复上扬。特斯拉三季度财报电话会，Optimus V3 分娩线运转时刻推迟至2026年底前，但量产率领积极，2026年底运转百万台级产能，最终筹画是Optimus 5.0已毕年产0.5-1亿台。近期T链或将开启国内供应商调换锻真金不怕火，市集举座流动性宽松下，看好机器东说念主重回科技成长成就干线。特斯拉链依然首选成就地方，其次为宇树、智元等具备批量才智的主机厂供应链；保举具备技能升级迭代的增量口头、有本色居品客户送样弘扬及预期差标的。

　　行情复盘：以东说念主形机器东说念主产业链标的高比例成就的永赢先进制造智选A基金为例，最新净值2.31，本周+5.64%，近一月-11.08%，近三个月+18.11%。周涨幅居前个股包括：上纬新材（+20.7%）、优必选（+16.2%）、斯菱股份（+13.4%）、四方光电（+13.1%）、爱柯迪（+12.8%）。

　　刻下基于产业趋势的缓缓考证下，咱们保管看多不雅点：

　　1）中期产业趋势的进一步开荒，尤其特斯拉Optimus三代样机发布及量产节拍，产业链Tier1握续考证程度相对积极，瞻望后续审厂等事件也将有序激动。特斯拉三代样机有望在来岁Q1发布，年底运转百万台级别产能；

　　2）市集举座流动性宽松下，资金在成长板块轮动，产业化加快趋势下，有望重回科技成长成就干线。

　　本周事件：特斯拉10月23日召开三季度功绩发布会，筹办26Q1发布Optimus V3。马斯克暗示，跟着将东说念主工智能带入推行宇宙，特斯拉正处在一个重要的拐点，Optimus 正处于首要打破的角落，它有后劲成为 “有史以来最伟大的居品”，筹办在来岁年底前建成首条年产百万台的 Optimus 分娩线，瞻望 Optimus 4 代居品将已毕千万台级产能，而 Optimus 5 代更可能达到五千万至一亿台的界限。这个发展旅途天然充满挑战，但展现了普遍的增长后劲。

　　小鹏第五代东说念主形机器东说念主于2025年10月24日在“小鹏科技日”活动中端庄亮相。该机器东说念主摄取直腿行走神色，比较传统违反行走，其步态更天然且续航里程培育了一倍。

　　2025年10月20日，宇树科技端庄发布其新一代仿生东说念主形机器东说念主H2，搭载27个高解放度要道欧洲杯体育，摄取自研M107要道电机。