中信建投研报称，乘用车“金九银十”数据向好但市集预期钝化，结构上仍看好高端化、智能化和出海干线；商用车则受益于补贴落地与出口放量，低估值高景气特征显耀，龙头标的有望迎来戴维斯双击。东谈主形机器东谈主产业链程度及中期预期仍较为积极。探求到“十五五”揣度打算冷落再次明确科技自立自立、新质分娩力等发展重点，预测东谈主形机器东谈主为代表的AI端侧产业有望受益体育游戏app平台，不竭看好产业趋势0—1齐备前夜竖立价值。

　　全文如下

　　中信建投 | 汽车金九银十数据向好，看好高端化及科技成长结构性行情

　　乘用车“金九银十”数据向好但市集预期钝化，结构上仍看好高端化、智能化和出海干线；商用车则受益于补贴落地与出口放量，低估值高景气特征显耀，龙头标的有望迎来戴维斯双击。 东谈主形机器东谈主产业链程度及中期预期仍较为积极。探求到“十五五”揣度打算冷落再次明确科技自立自立、新质分娩力等发展重点，预测东谈主形机器东谈主为代表的AI端侧产业有望受益，不竭看好产业趋势0-1齐备前夜竖立价值。

　　乘用车“金九银十”数据向好但市集预期钝化，结构上仍看好高端化、智能化和出海干线；商用车则受益于补贴落地与出口放量，低估值高景气特征显耀，龙头标的有望迎来戴维斯双击。

　　东谈主形机器东谈主不雅点：10月中上旬板块因为市集流动性、风偏等身分回调幅度较大，本周行情开启底部触动上行，但仍跑输芯片、AI等其他科技标的，特斯拉将Optimus Gen3发布时点从本年底推迟至来岁Q1或对短期预期有压制，但现时产业链程度及中期预期仍较为积极。探求到“十五五”揣度打算冷落再次明确科技自立自立、新质分娩力等发展重点，预测东谈主形机器东谈主为代表的AI端侧产业有望受益，不竭看好产业趋势0-1齐备前夜竖立价值，三季报功绩及机器东谈主业务进展超预期标的有望成竖立首选。

　　乘用车板块：“金九银十”产销数据涌现较好，但因来岁购置税加征及补贴战术不笃定等身分，市集对短期抢装行情有所钝化。特斯拉三季报素质现在Robotaxi车队已累计行驶100万公里，年底前将执行到8-10个齐会区并逐渐去掉安全员，预测来岁将分娩无标的盘和踏板车型。咱们仍看好高端化及科技成长结构性行情，讲聪敏驾L3国标发布、Robotaxi产业进展和上风出海整车。

　　商用车板块：受益于国内补贴落地重复出口端庄增长体育游戏app平台，重卡、客车两大商用车中枢板块基本面保捏强势，Q3低基数下增速大幅上行，而龙头近期涨幅过期于基本面，板块低估值高景气特征突显，中枢标的有望迎来戴维斯双击。